日期:2023-06-29 20:47:49 来源:新华财经
新华财经北京6月29日电(王菁)2023中新财经年中会“中国式现代化新金融服务”主题论坛29日在北京举行,与会专家热议金融如何服务好中国式现代化。
中国社会科学院金融研究所所长、国家金融与发展实验室主任张晓晶29日在会上表示,实现金融更好地服务实体经济,要解决两大难题。
一是金融体系要更好地支持实体经济、特别是民营经济。民营经济在税收、GDP、技术创新、城镇就业以及企业数量上分别占中国总量的五、六、七、八、九成,是实体经济的重要力量。张晓晶指出,破解这一难题的关键在于坚持“两个毫不动摇”,突出竞争中性,继续发展民营金融机构,推动金融领域的混合所有制改革以及金融部门治理结构的优化。
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二是金融体系如何更好地支持科技创新。张晓晶指出,破题关键在于要意识到“金融是面向未来的”。资本价值取决于未来预期,“现在的经济不过是未来的资本化”。金融体系以及监管机构要接受这种认识论上的变化,支持科技创新,让“耐心资本”与“风险资本”齐头并进。
图为中国社会科学院金融研究所所长、国家金融与发展实验室主任张晓晶(摄影:李骏)
清华大学五道口金融学院副院长田轩则表示,激励企业创新需要“宽容”的金融市场。
一是对失败的高度容忍。田轩指出,存续期相对较短的风险投资基金,往往只能投发展比较稳定、商业模式比较清楚的中后期项目,通过包装帮助其上市。存续期较长的基金则能够投资早期项目,并慢慢培育扶植企业,允许其不断探索试错。研究发现,领投的风险投资对失败容忍度越高,被投企业上市后的创新数量和质量越好。
二是长期的机构投资者。以美国的退休基金、养老基金、大学捐赠基金等机构投资者为例,其往往不在意下周或下个季度的回报,而是更多关心长期稳定的现金流。这种“耐心的资本”能够为创新创业的企业提供长钱,能够很好地监督企业发展。
三是不特别频繁的信息披露。田轩认为,在确保公司真实、准确、完整、及时、公平披露的大逻辑下,激励企业创新也意味着披露不能太过频繁。这样有可能给企业造成短期压力,带来管理层短视的问题。
四是更开放的资本市场。研究发现,当一国资本市场、金融市场开放以后,其企业创新数量和质量以及创新企业的数量都会大幅度提升。因为国外机构投资者的进入可以大大降低融资成本,提升公司治理,帮助企业分担创新风险。
五是更加稳定的宏观政策导向。宏观政策的不确定、不稳定对企业创新有重要负面影响。田轩指出,当企业家不清楚政策方向时,就只能等待观望,做短期投资而放弃长期投资。因此,激励创新必须保持宏观政策的连续性、稳定性、针对性,不能变来变去。
图为清华大学五道口金融学院副院长田轩(摄影:李太源)
金融如何以高质量发展来推动中国式现代化?中国银行研究院副院长周景彤认为,应打造金融助力科技创新的新模式,变革风险管理理念。
周景彤表示,中国式现代化对金融提出了新要求,应打造金融助力科技创新的新模式。中国式现代化离不开经济的持续稳定增长,金融服务创新尤其是科技创新至关重要。
图为中国银行研究院副院长周景彤(摄影:李太源)
在周景彤看来,围绕体制机制如何突破,应当注意以下几个方面的问题。一是变革风险管理的理念;二是根据科创企业专利技术等软资产丰富的特点,开展科技信贷、知识产权抵押等金融产品的创新;三是加快投贷联动等方面业务的发展和完善。
周景彤坦言,目前中国在跨境金融方面的全球性布局相对不足,复杂金融产品供给相对有限,配置全球金融资源能力相对不足,参与全球治理能力相对比较弱,防范重大风险的能力也有待提高。未来在服务高水平对外开放过程中,这些领域的短板要“迎头赶上”。
编辑:王柘
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